К началу семидесятых годов прошлого века баварские автомобилестроители уже успели заработать репутацию производителей машин спортивного толка, отличавшихся динамикой и управляемостью. Однако имидж автомобилей BMW был довольно-таки размытым, да и конструктивно тогдашние представители «Нового класса» (Neue Klasse), разработанные в 60-х, успели устареть, а в затылок дышали конкуренты из Mercedes-Benz.
Требовалась некая революция, и поначалу ее доверили итальянцам, с которыми немцы сотрудничали не первый год: в 1970-м был представлен концепт-кар BMW 2200 TI Garmish, разработанный в ателье Bertone под руководством знаменитого Марчелло Гандини.
Однако вскоре у BMW появился новый шеф-дизайнер, француз Поль Брак, и пришел он не откуда-нибудь, а из того самого «Мерседеса», где создал много отличных машин, в том числе легендарную «Пагоду», спорткар с индексом W113. Взяв за основу проект Garmish, Брак и Гандини разработали серийный седан, где сохранились такие характерные черты, как динамичный силуэт с «акульим носом», лаконичный рельеф боковин и большая площадь остекления. Но от некоторых чересчур экстравагантных решений, вроде необычной формы «ноздрей» на радиаторной решетке и «сотовой» поверхности заднего стекла, пришлось отказаться, ведь речь шла о массовой модели, задавшей тон фирменной стилистике всего бренда на много лет вперед.
Помимо дизайна новинка с заводским обозначением Е12 положила начало системе индексации BMW, сохранившейся до сих пор, где первая цифра обозначала место в иерархии, а две других — рабочий объем двигателя. Первыми дебютировали версии 520 и 520i с рядной двухлитровой «четверкой», которая выдавала 115 л. с. в карбюраторном варианте и 130 л. с. с системой впрыска топлива (о ее наличии говорила буква i), — обе версии уже использовались на Neue Klasse. Шасси с независимой подвеской всех колес (McPherson впереди и косые рычаги сзади) также не претерпело революционных изменений, но колесная база «пятерки» выросла по сравнению с предшественницей, как и габариты, а гидроусилитель рулевого управления вошел в стандартную комплектацию.
Именно с пятой серии началась практика зарубежной сборки: в 1974 году производство Е12 было организовано в ЮАР. Примечательно, что там, помимо базовой 520-й, выпускалась модификация 530 с трехлитровым мотором, которого не было в Германии. Он представлял собой «расточенный» вариант европейской 2,8-литровой «шестерки», появившейся в начале 1974-го, через полгода после дебюта шестицилиндровой же версии 525, ставшей по-своему канонической. А в мае 1974 года начался выпуск первой малолитражной «пятерки»: 90-сильная версия 518 с четырехцилиндровым мотором, «зажатым» до 1,8 литра, стала ответом на топливный кризис, разразившийся в Европе. В Америке седан был доступен с инжекторной версией трехлитрового «африканского» двигателя, соответствовавшей строгим экологическим нормам, причем на машины для рынка США устанавливались громоздкие «противоударные» бамперы.
Благодаря отменным ходовым качествам, высокому уровню комфорта и богатому списку оборудования (кондиционер, электропакет, «автомат», система поддержания постоянного клиренса в задней подвеске) пятая серия стала первой моделью BMW, имевшей настоящий успех на американском рынке. Но в 1976 году дебютировал Mercedes-Benz W123, что стало для «пятерки» стимулом к серьезному обновлению: изменилась форма радиаторной решетки, капота и задних фонарей, появились новое рулевое колесо и люк в крыше.
Тогда же на смену двухлитровой «четверке» у модификации 520 для европейского рынка пришел рядный шестицилиндровый двигатель близкой мощности, но более тяговитый и уравновешенный. Главным же козырем в соперничестве с «Мерседесом» стало наличие заряженных версий: в 1979 году на рынок вышла BMW 533i M с 200-сильным двигателем от седана седьмой серии, вскоре ее сменила 218-сильная М 535i. А для гурманов тюнинг-ателье Alpina в те годы выпускало модель B7 Turbo, где с трех литров рабочего объема снималось ровно 300 «лошадок».
Впрочем, первая настоящая «эмка», BMW M5, появилась уже во втором поколении модели, с обозначением Е28, дебютировавшем в 1981 году. Внешне тот автомобиль мало чем отличался от Е12, да и габариты имел почти те же, не то что нынешняя модель седьмого поколения, выпускающаяся с 2016 года. Тогдашние «пятерки» были существенно меньше современных седанов третьей серии, что не помешало им вписать очень важную страницу в историю немецкого премиум-бренда.